Em 15 de setembro de 2020, Jared Kushner estava no gramado sul da Casa Branca e assistiu ao ápice de seus quatro anos de diplomacia no Oriente Médio: a assinatura dos Acordos de Abraão, um conjunto de acordos de normalização que ele ajudou a negociar com Israel, Emirados Árabes Unidos e Bahrein, que tinham como objetivo promover a paz regional estabelecendo relações e incentivando laços de investimento. Kushner, de 43 anos, que é casado com a filha de Donald Trump, Ivanka, e atuou como consultor sênior no governo Trump, lembrou-se de se sentir "exausto, mas profundamente feliz" em suas memórias de 2022: "Após uma longa e difícil jornada, havíamos realizado o impensável: tínhamos feito a paz no Oriente Médio".
Quatro anos depois, Israel e o Hamas estão envolvidos em uma guerra em expansão que matou cerca de 1.600 israelenses e 44.000 palestinos. À medida que o conflito se intensifica, Kushner continua comprometido com a ideia de que o investimento econômico entre Israel e o Golfo pode melhorar as relações e trazer paz à região. Desde que deixou a política em 2021, ele perseguiu as mesmas ambições no Oriente Médio — e usou suas conexões poderosas — para criar uma empresa de private equity de US$ 3 bilhões (ativos), adicionando cerca de US$ 170 milhões à sua fortuna, apesar de ter pouco histórico no setor.
“Fazer acordos de paz naquela parte do mundo é muito mais difícil do que fazer negócios. Meu histórico de sucesso na região é inigualável”, Kushner disse à Forbes em uma entrevista recente.
Kushner criou a Affinity Partners no subúrbio de Miami, Sunny Isles Beach, em janeiro de 2021, o mesmo mês em que seu sogro Donald Trump deixou a Casa Branca e se estabeleceu em Mar-a-Lago. Ele levantou US$ 2 bilhões do fundo soberano de US$ 925 bilhões da Arábia Saudita e mais de US$ 400 milhões em investimentos de fundos de riqueza no Qatar e Abu Dhabi. Aproximadamente US$ 600 milhões em fundos adicionais vieram de um investidor não identificado e do bilionário taiwanês Terry Gou, cuja Foxconn fabrica a maioria dos iPhones do mundo. (Kushner ajudou a negociar subsídios para uma fábrica da Foxconn em Wisconsin enquanto estava na Casa Branca.)
“Eles confiam em mim e querem começar a construir laços com Israel”, diz Kushner sobre seus investidores do Golfo. “Ajudá-los a encontrar bons investimentos em Israel, acho que isso é algo muito importante e emocionante.”
A Affinity Partners (Parceiros de Afinidade na tradução livre) ajudou a aumentar o patrimônio líquido de Kushner para pelo menos US$ 900 milhões, um aumento de 180% em relação ao início de 2017, quando ele se tornou consultor sênior de Trump. Naquela época, Kushner valia apenas US$ 324 milhões, de acordo com uma declaração financeira pessoal obtida pelo New York Times. Tanto naquela época quanto agora, mais da metade de sua riqueza — cerca de US$ 580 milhões atualmente — consiste em sua participação de 20% na empresa imobiliária de sua família, sediada em Nova York, Kushner Companies, que ele administrou como CEO dos 27 aos 36 anos. (Seu patrimônio líquido mais que triplicou entre 2011 e 2016, quando ele administrava o mercado imobiliário.) Sua fortuna inclui cerca de US$ 150 milhões em dinheiro, obras de arte, outros investimentos e sua participação na casa dele e de Ivanka em Miami. Kushner se recusou a comentar sobre seu patrimônio líquido, além de afirmar que ainda não é bilionário.
A Forbes avalia Kushner independentemente de Ivanka, que vale cerca de US$ 50 milhões. Seu pai de 78 anos ainda não deu a ela — ou ao resto de seus filhos — uma participação significativa em nenhum de seus principais ativos, além de seu hotel em D.C., que eles venderam desde então.
Embora a Kushner Companies tenha florescido nos últimos anos, é a aposta mais nova e controversa de Kushner em private equity que o está empurrando para perto do território bilionário. Com base em conversas com sete investidores e analistas de private equity, a Forbes estima conservadoramente que a Affinity agora vale US$ 170 milhões para Kushner — o único proprietário da empresa — uma quantia que inclui US$ 31 milhões que ele investiu na empresa, US$ 12 milhões em taxas pós-impostos que ele já coletou e outros US$ 130 milhões em taxas e lucros esperados ao longo da vida útil de aproximadamente dez anos do único fundo da empresa até 2031. A Affinity, que ainda está aumentando, atualmente arrecada cerca de 10% a 15% de seus ganhos anuais estimados em taxas de US$ 45 milhões.
Considerando que a Affinity, que tem 35 funcionários, é uma empresa jovem e incomum — ela depende de um pequeno grupo de investidores rarefeitos que podem não investir quantias tão grandes novamente — ela atualmente vale menos do que empresas de private equity bem estabelecidas de tamanho semelhante, de acordo com analistas e investidores.
"As pessoas sabem quem é Jared Kushner, mas ele não é KKR, ele não é Blackstone. Ele é um indivíduo", diz o analista do Barclays Ben Budish.
Ainda assim, são US$ 170 milhões em riqueza pessoal que Kushner provavelmente não teria acumulado sem seu tempo no governo. Ele deve se tornar um bilionário em breve, não importa quem vença a eleição presidencial. Mas uma vitória de Trump provavelmente turbinaria a empresa, encorajando seus apoiadores estrangeiros a continuar investindo, mesmo independentemente do desempenho de seus investimentos — e, por sua vez, aumentando ainda mais o patrimônio líquido de Kushner.
“A [avaliação da Affinity] deve depender se o Sr. Trump será eleito ou não”, diz Minmo Gahng, professor assistente de finanças na SC Johnson College of Business da Cornell University, sugerindo que uma vitória de Trump pode torná-la mais valiosa. “Há muitas incertezas sobre o futuro da Affinity, especialmente se Trump perder.”
“Se Trump não estivesse concorrendo, eu poderia dizer: ‘Tenho um roteiro muito claro para o que vai acontecer nos próximos cinco, dez anos deste negócio’”, diz Kushner. “Mas, obviamente, meu objetivo é continuar fazendo o que estamos fazendo agora.”
O presidente Donald Trump, dos EUA, fala com seu genro, o conselheiro sênior da Casa Branca, Jared Kushner, à esquerda, no Salão Oval em Washington, em 21 de abril de 2017, no quadro a foto de Thomas Jefferson, terceiro Presidente da história dos EUA. Andrew Harnik - AP
A Affinity teve um começo lento, investindo quase nenhum capital em seu primeiro ano enquanto Kushner aprendia as regras e navegava em um mercado pandêmico turbulento. Mas desde então acelerou o ritmo e agora investiu cerca de US$ 1,6 bilhão em pelo menos oito empresas no Brasil, Alemanha, Israel, EUA, Reino Unido e Emirados Árabes Unidos em setores que vão de finanças a energia. Kushner diz que a empresa também está investindo em IA e data centers e está planejando dois projetos imobiliários na Albânia e na Sérvia.
"Buscamos empresas em crescimento. Não estou procurando comprar empresas para cortar custos e revertê-las", diz Kushner. "Encontramos o que achamos serem oportunidades mal precificadas com futuros brilhantes e somos capazes de fazer grandes apostas direcionais."
Seus investimentos mais notáveis até agora são os que fez em Israel. Em setembro de 2023, a Affinity anunciou um acordo de US$ 110 milhões por uma participação de 15% nos negócios automotivos e de crédito do conglomerado Shlomo Group. Foi o primeiro investimento conhecido dos fundos de riqueza saudita e catariana em Israel, significativo porque nenhum dos estados do Golfo tem relações diplomáticas com Jerusalém e Kushner teve que obter isenções de ambos os governos para que isso acontecesse. Um mês depois, os ataques de 7 de outubro viraram o Oriente Médio de cabeça para baixo.
A guerra não impediu Kushner de apostar na região. O acordo com Shlomo foi fechado em janeiro e, seis meses depois, a Affinity comprou cerca de US$ 130 milhões em ações da empresa de serviços financeiros israelense de capital aberto Phoenix Financial. "Isso só me aproximou dos meus [investidores]", diz Kushner. "O fato de eu estar investindo dinheiro do Golfo em Israel depois de 7 de outubro é muito importante. Precisamos reunir todos."
As empresas de private equity não geram retornos até o final do período de investimento, quando começam a vender ativos e a devolver lucros aos investidores. Com a Affinity definida para atingir esse ponto por volta de 2028 ou 2029, ainda é muito cedo para determinar se as apostas atuais da empresa serão bem-sucedidas (e Kushner não comentou se tem planos de levantar mais dinheiro). Ainda assim, há alguns indicadores iniciais. Dois de seus investimentos em empresas de capital aberto, a Phoenix Financial e a startup de distribuição de produtos de construção QXO, sediada em Connecticut, do bilionário Brad Jacobs, retornaram 16% e 67%, respectivamente, desde que a Affinity investiu em julho. O S&P 500 subiu 6% no mesmo período.
A Affinity também investiu US$ 110 milhões na startup alemã de tecnologia fitness EGYM em 2023, uma participação que aumentou em valor em 53% após uma nova rodada de financiamento em setembro. "Queríamos um investidor com profundo conhecimento da economia dos EUA", diz o cofundador e CEO da EGYM, Philipp Roesch-Schlanderer. "Eles têm sido ótimos parceiros." Quanto a Jared: "Ele está sempre disponível para mim."
Embora Kushner seja novo em private equity, ele não é estranho à administração de um negócio. Ele foi exposto pela primeira vez à empresa imobiliária da família quando criança, acompanhando seu pai Charles nos fins de semana para canteiros de obras, trabalhando neles desde os 13 anos e gradualmente ajudando Charles a administrar algumas propriedades. Kushner se formou em Harvard em 2003 e se matriculou na NYU para um diploma conjunto em direito e administração.
O negócio da família Kushner foi abruptamente descarrilado quando seu pai foi preso por violações de impostos e leis de campanha em 2004. Charles Kushner escolheu um velho amigo para dirigir a empresa, implorando para que seu filho mais velho continuasse na escola. Apesar dos apelos de seu pai, Jared passava a maior parte dos dias matando aula e dirigindo para a sede em Nova Jersey às 5 da manhã para ajudar. Ele ainda conseguiu se formar e seu pai, que foi solto em agosto de 2006, o escolheu para se tornar CEO em 2008, assim que a crise financeira atingiu. Durante seus oito anos de mandato à frente da empresa, Jared expandiu-se ainda mais para a cidade de Nova York, o Centro-Oeste e o Atlântico Médio.
“Grande parte do sucesso que a empresa desfruta hoje é construído a partir da base sólida que Jared reconstruiu”, diz Charles Kushner, 70, cuja empresa agora vale US$ 2,9 bilhões.
Jared e e seu pai Charles Kushner no lançamento da coleção de primavera de Ivanka Trump em Manhattan em março de 2012, quando Jared dirigia a empresa imobiliária da família como CEO. Foto - Patrick McMullan via Getty Images
Então veio outra mudança de curso. Depois que seu sogro foi eleito presidente, Kushner fez as malas para D.C. em 2017 para servir como seu conselheiro. Ele também se afastou da Kushner Companies e do comitê de investimentos da bem-sucedida empresa de capital de risco de seu irmão Josh, Thrive Capital, tirando o que ele chama de "quatro anos de folga de ganhar dinheiro". Ele manteve sua participação na empresa imobiliária — entregando as rédeas a Laurent Morali, um banqueiro de investimentos francês que ele contratou em 2008 — mas se desfez totalmente da Thrive, que foi uma das primeiras apoiadoras do Instagram e do Spotify, que agora vale US$ 5,3 bilhões. Se ele tivesse mantido essa participação, ele já seria um bilionário.
Seu trabalho em questões geopolíticas em Washington ajudou a estabelecer sua mudança de carreira pós-Casa Branca. Vários especialistas que falaram com a Forbes dizem que é provável que os investidores da Affinity no Golfo tivessem mais do que finanças em mente quando apoiaram a empresa. É quase inédito que fundos soberanos massivos comprometam bilhões com uma nova empresa com um fundador inexperiente. Sobre a estratégia do Fundo de Investimento Público Saudita, um ex-negociador internacional de private equity que pediu para permanecer anônimo explica: "Qualquer coisa que tenha um ângulo político é um jogo justo. Tenho certeza de que isso faz parte da consideração. Não é puramente pelos retornos."
O príncipe herdeiro saudita Mohammed bin Salman (conhecido como MBS) pessoalmente anulou as preocupações de seu comitê de investimentos sobre a inexperiência de Kushner, de acordo com o New York Times. Kushner argumenta que o apoio do MBS foi um endosso útil. Sobre a imprensa negativa que recebeu depois, ele diz: "Eles acham que estão escrevendo algo ruim. Todos no mundo dos negócios leem isso e querem trabalhar mais de perto com a Affinity porque sabem que meus parceiros confiam muito em mim." Representantes do Fundo de Investimento Público Saudita e do príncipe herdeiro não responderam aos pedidos de comentário.
Alguns sugeriram que os investimentos poderiam ser uma espécie de recompensa pela defesa pró-Golfo de Kushner na Casa Branca e críticas moderadas aos abusos de direitos humanos desses governos, como o assassinato de Jamal Khashoggi em 2018, que a CIA acredita ter sido orquestrado por MBS. "Meses [após sair], ele estava envolvido com os sauditas em um acordo de US$ 2 bilhões", diz Virginia Canter, consultora-chefe de ética da Citizens for Responsibility and Ethics em Washington. "Parece uma recompensa."
Canter observa que, embora muitos funcionários do governo acabem entrando no setor privado, eles não recebem imediatamente uma compensação de governos estrangeiros com os quais acabaram de trabalhar. Ela argumenta que os EUA precisam de um "período de reflexão" obrigatório e de vários anos, durante o qual as pessoas não podem buscar tais relacionamentos comerciais após deixar o cargo. "Precisamos saber que, quando um funcionário público do governo assume o cargo, ele não o faz para atender a seus interesses privados pós-emprego."
Os legisladores democratas têm como alvo a Affinity por questões éticas. Em 24 de outubro, o senador Ron Wyden e o representante Jamie Raskin publicaram uma carta ao procurador-geral Merrick Garland solicitando que o Departamento de Justiça nomeie um advogado especial para investigar Kushner e a Affinity por possíveis violações da Lei de Registro de Agentes Estrangeiros, que exige que "agentes" de atores estrangeiros façam divulgações públicas.
Kushner, que caracteriza a carta como politicamente motivada, negou todas as acusações de violações éticas: "Seguimos todas as leis e regras", diz ele. "Não há conflito de interesses. Esta carta está abaixo do nível de seriedade que ambas as câmaras merecem."
Embora a Affinity tenha sido formada logo após os tumultos de 6 de janeiro no Capitólio — quando não estava claro se Trump concorreria ao cargo novamente — alguns veem os investimentos como uma proteção caso ele concorra. Kushner disse que ele e Ivanka não se juntarão oficialmente a nenhuma futura administração Trump, mas ele ainda poderia aconselhar Trump informalmente. “O que os sauditas estão recebendo é alguém que pode falar com Trump a qualquer momento”, diz Mark Katz, professor emérito de governo e política na George Mason University.
“É uma proposta sem perdas. Poderia ajudar com influência sobre Trump, poderia ajudar se esses investimentos realmente dessem certo”, diz David Makovsky, ex-assessor sênior do Enviado Especial dos EUA para Negociações Israelenses-Palestinas. Katz acrescenta: “Se Trump não for eleito, não acho que veremos mais investimentos sauditas.”
“O que digo aos críticos”, diz Kushner, “é que este é um negócio de métrica objetiva, e essas pessoas estão procurando retornos. E acredito que vamos entregar grandes retornos ao longo do tempo.”
Tradução: BDN
